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AG体育:生物制品行业发展逻辑清晰 强者强你喜欢谁?

李赣制药是国内胰岛素行业的领头羊,产品结构相对简单。2019年,公司胰岛素制剂实现收入27.53亿元,占公司总收入的95.1%。

与全球医药市场不同,中国医药市场主要由化学药品、生物药品和中药三大板块组成。其中,生物制品行业起步较晚的是中国近年来我国政府及相关主管部门相继出台了一系列工业政策勉励和支持生物医药工业创新生长我国生物制品行业市场规模的增速远快于我国整体医药市场与其他细分市场。的医药市场

一、生物制品行业生长现状

从2014年到2019年,2019年生物制品行业市场规模增速凌驾20%未来几年仍将维持高速增长。,中国生物制药市场规模从1167亿元增长到3172亿元,年化增长率为22.1%。根据Frost Sullivan的预测,2023年中国生物制药市场将达到6412亿元。生物药物具有良好的发展前景,主要是因为其安静性、有效性和依从性优异,能够满足化学药物和中药无法满足的临床需求。因此,在技术进步、产业结构调整和负担能力提高的驱动下,中国生物制品行业具有巨大的增长潜力。

因此,在中国鼓励和支持医疗创新的增长趋势下,中国生物制品行业的企业有无限的可能性创造10亿元的单一产品。

我国生物药拥有更高的生长为重磅药物的潜力。2018年我国最脱销的10种药物中有8种化学药、2种生物药这两种生物药均为胰岛素药物

而在全球最脱销的10种药物中有9个药物是生物药包罗7个单克隆抗体药物和2个融合卵白药物。

二、我国生物制品行业面临庞大的生长机缘,统计,2019年中国65岁及以上人口将达到近1.8亿,占总人口的12.5%,2023年将达到约2.2亿,占总人口的15.1%。中国人口老龄化的加速将导致卫生总支出的增加,并进一步刺激药品需求。

与此同时,随着不健康生活方式、污染等因素的推动,我国慢性病患者的人群不断扩大。生物药物对包括癌症在内的一系列慢性疾病具有优异的临床效果。庞大的患者群体将进一步推动市场增长。

1、生物药的临床需求增加

暮年人癌症等疾病发病率较高未来陪同老龄化人口的增加对癌症的治疗药物的需求将会连续增加。,统计,2014-2019年,中国相关医疗总支出从3.5万亿元增加到6.5万亿元,预计到2023年将超过9万亿元,并保持稳定增长。

2、住民生活水平的提高有利于生物制品行业的生长

在贝壳投研(ID:Beiketouyan)看来随着我国经济生长以及住民生活水平的快速提高住民的保健意识逐步增强成为拉动我国整个医药行业增长的基础动力。首角药业是“十三五”期间推动国家战略性新兴产业成长的产业。中国颁布了一系列政策帮助生物产业成长,包括《“十三五”国家战略性新兴工业生长计划》和《关于深化审评审批制度革新勉励药品医疗器械创新的意见》,重点是生物制药技术研究、临床试验和市场审批的治理。

通过在3、政策以及支付端革新带来对生物制品药品需求的新格式,的两轮价格谈判,多达53种昂贵的创新药物被列入医疗保险的乙类目录,其中包括12种生物药物。将药品纳入医疗保险药品目录,不仅有助于提高居民支付重症监护费用的能力,也带动了生物制药市场的增长。

一般来说,近年来我国从多方面颁布勉励政策支持并勉励生物药的研发。创新生物制药需要10到15年的时间,整个行业的投资风险较高。由于生物药物的发现过程主要涉及明确的人体信号转导通路,因此生物药物的整体临床成功率高于化学药物。根据2010-2018年全球在研药物统计,生物制药在R&D各阶段的R&D成功率均高于同期化学药物。

其次医保目录在2017年首次引入动态调整机制

但不得不说创新生物药的研发是一项漫长、庞大和昂贵的历程。,上游部门是生物制药产业的产业基础,主要为生物制药原料生产商和企业通过科研机构、CRO和R&D部门开发新的生物制药企业。中游部门主要专注于生物制药公司和CMO部门的生物制药上市和生产,然后通过医药分销公司和民间组织持有销售环节;下游部门主要是生物制药的消费者,通过访问医疗机构接收生物制药。

三、生物制品行业的工业特点及竞争格式导致大多数医药企业不仅在R&D投资较多,而且具有销售利用率高的特点。2019年,销售利用率

总体而言,首老师物药行业的工业链可以分为上、中、下三部门's差异化产业具有不同的竞争格局。

而正是基于行业特性医药企业开展销售运动的成本较高

据壳牌投资研究院(ID:Beiketouyan)介绍,虽然复星制药是通过股权收购成长起来的,但不得不说复星制药通过收购已经在生物医药领域占据了不少轨道,企业强大的治理能力为公司未来的成长奠定了良好的基础。目前,高辛研发和生产的药物涵盖心血管系统疾病治疗、中枢神经系统疾病治疗、血液系统疾病治疗、代谢和消化系统疾病治疗、抗感染疾病治疗、抗肿瘤治疗等多个领域。此外,值得注意的是,企业的医疗器械、医疗诊断和医疗服务业务也形成了一定的规模,稳步增长。

其次生物制品企业研发的生物药主要包罗疫苗、血制品、细胞与基因治疗、单克隆抗体、重组治疗性卵白以及其他生物疗法等。

壳牌投资研究院(ID:Beiketouyan)表示,中国生物制品行业正在迎来新的增长机遇,只有那些真正具有创新研发能力的企业才能实现快速增长。根据7月上半月的最新数据,中国共承担了610项药物申请进展,其中化学药物申请438项,生物制品申请152项,中药申请15项,5项生物药物正在产生新的活力。(ty005)

1、长春高新

从近五年全行业估值趋势来看,2018年神仙假疫苗事件后,整个疫苗行业估值明显回升,在今年疫情的带动下,整个生物制品行业PE超过估值75倍,达到2015年7月以来的第二高点。与2014年和2015年的牛市相比,生物制品行业的高估值完全是基于该行业良好的增长前景。

单克隆抗体药物是中国发展最快的生物制药细分市场。华兰生物已获得7个单克隆抗体品种并获得临床试验批准,多种不同研发阶段的单克隆抗体药物正在稳步推进。

2、复星医药

华兰生物成立于1992年,主要从事血液制品、疫苗、创新药物和生物相似药物的研究、开发、生产和销售。是中国血液制品和疫苗制品行业的龙头企业。2019年,华兰生物的血液制品生产规模、品种规格、市场笼罩、主导产品产销均居全国同行业首位,华兰生物的流感疫苗在国内市场占比超过40%。现在,除了这两个主要业务,华兰生物致力于研究、开发和生产重组蛋白创新药物和生物相似药物,创造新的利润增长点。

3、甘李药业

长春高新的主营业务主要是生长激素和水痘疫苗领域。其主要产品包括聚乙二醇重组人生长激素注射液、重组人生长激素、重组人注射用卵泡刺激素、冻干水痘减毒活疫苗、人用狂犬病疫苗、血栓新脉宁片、银华鼻炎灵片等。特别是在生长激素领域,长春高新系列产品在中国的市场份额达到74%,成为市场的绝对领导者。长春高新在城市园区地位相对较强的基础上,业绩表现良好,2019年停止实现营业收入73.74亿元和净利润17.76亿元,两者仍保持快速增长。

整个生物制品行业从事疫苗生产的企业大多有志飞生物、康泰生物、康华生物、华生生物、成大生物,其中志飞生物是一家从事独立疫苗产品销售和疫苗代理业务的公司。首先,它的独立产品涉及很多疫苗领域,如流脑、肺结核、肺炎、流感、狂犬病等。近三年来,其自主产品销量分别占中国二级疫苗市场的10.99%、11.13%和10.78%,居中国民营疫苗企业之首。其次,从2017年开始,志飞生物成为默克四价HPV和九价HPV在中国的指定代理商。由于业务规模的扩大,志飞生物的整体盈利能力显著提高。

值得一提的是,李赣制药是国内唯一掌握重组胰岛素类似物工业化生产技术的企业。据壳牌投资研究院(ID:Beiketouyan)介绍,中国乃至全球的胰岛素市场主要由几家跨国制药公司垄断。诺和诺德、赛诺菲和礼来等制药公司的竞争优势主要是价格优势。一般来说,市场上进口的胰岛素药物比国产药物贵20%左右。由于胰岛素市场的高技术壁垒,李赣制药仍有望在未来抢占更大的市场份额。

4、智飞生物

在老龄化社会医疗卫生支出和R&D投资的协调影响下,全球医药市场过去保持稳定增长,全球医药市场规模从2014年的1.0万亿美元增长到2018年的1.3万亿美元。据Frost Sullivan预测,2030年全球医药市场将达到2.1万亿美元。